Общее снижение и его причины
Биткойн (BTC) завершил свою продолжительную игру в диапазоне выше 90 000 долларов с резким падением. На этой неделе наблюдалось снижение на 12,6% за первые три дня, что стало самым большим уменьшением с момента банкротства FTX в ноябре 2022 года, согласно данным TradingView.
Такое падение подтверждает анализ CoinDesk, который указывал на разочарование инвесторов в связи с отсутствием оперативных действий со стороны администрации Дональда Трампа по созданию обещанного национального резерва биткойнов и ужесточению условий ликвидности для фиатных валют.
Спрос со стороны институциональных инвесторов на крупнейшую криптовалюту и ее второго по величине соперника, эфир (ETH), ослаб, что привело к ситуации на рынке CME futures, приближающейся к бэквардации — состоянию, при котором спотовые цены выше цен на фьючерсы.
Кроме того, индекс Nasdaq, который включает в себя множество технологических компаний, также испытал давление, добавляя тем самым проблемы для BTC.
Что будет дальше? Перспективы и риски
Вопрос, который волнует инвесторов: что будет дальше? Похоже, что путь наименьшего сопротивления лежит вниз, так как ситуация с тарифами Трампа может снова обостриться в связи с приближающимся сроком 4 марта для введения тарифов против Канады и Мексики. Первые “выстрелы” в начале месяца уже привели к общему снижению рисковых настроений на рынке.
Не стоит надеяться на индекс PCE
Тем, кто надеется на позитивные данные по индексам личных потребительских расходов (PCE) в пятницу, стоит быть осторожнее. Как отмечает Ноэль Ачесон, автор новостной рассылки “Crypto is Macro Now”, снижение индекса может не оказать поддержки рисковым активам.
Ожидается, что базовый индекс PCE, не учитывающий волатильные компоненты продуктов питания и энергии, вырастет на 2,6% в годовом исчислении в январе, что ниже декабрьского значения в 2,8%. Обычно более медленный рост цен ассоциируется с большей вероятностью снижения ставок ФРС и увеличением рисковых активов.
Однако на этот раз рынки могут проигнорировать ожидаемое мягкое чтение и сосредоточиться на растущих прогнозах инфляции. Например, индекс потребительской уверенности от Conference Board за февраль показал резкий рост однолетних ожиданий инфляции до 6% с 5,2%. Это значительное увеличение. Кроме того, двухлетние и пятилетние свопы инфляции также растут.
По мнению Ачесон, снижение базового PCE может быть воспринято как признак экономической слабости. “Даже если PCE окажется ниже прогноза, это может подтвердить замедление роста, что отправит рынки в еще одну спираль беспокойства”, — добавила она в своем выпуске новостей в среду.
Технический анализ и уровни поддержки
Согласно теории технического анализа, прорыв вниз длительного диапазона, как это наблюдается в случае BTC, обычно приводит к значительному падению, равному ширине диапазона. То есть прорыв вниз уровня 90 000–110 000 долларов может привести к падению до 70 000 долларов.
В худшем случае биткойн может упасть до диапазона 72 000–74 000 долларов, где, вероятно, произойдет отскок, отметил Маркус Тилен, основатель 10x Research. Он обратил внимание на корреляцию биткойна с индикатором ликвидности глобальных центральных банков.
На момент написания статьи BTC поднялся до 86 000 долларов, протестировав предполагаемую зону спроса на уровне около 82 000 долларов, как указал Тилен в заметке для клиентов.
Тилен определил уровень 82 000 долларов, анализируя метрику on-chain, называемую реализованной ценой краткосрочных держателей — средней ценой, по которой адреса, держащие монеты менее 155 дней, приобрели свои BTC. Эта метрика предполагает, что потенциальная зона спроса находится около 82 000 долларов.
“Исторически биткойн редко торгуется ниже этого уровня в бычьих рынках на длительный срок, в то время как в медвежьих рынках он обычно остается ниже него дольше. Во время консолидации летом 2024 года биткойн упал на 9 616 долларов ниже этой метрики, которая сейчас составляет 92 800 долларов”, — отметил Тилен.
Некоторые аналитики надеются, что ясность в регулировании после слушаний в Сенатском комитете по “Изучению двусторонней законодательной базы для цифровых активов” может поднять рыночные оценки.
“Ясная нормативная база может быть именно тем, что рынку нужно, чтобы учреждения уверенно вошли в эту область, открыв следующий поток капитальных вливаний. Если США предоставят четкие указания по стабильным монетам и более широким регуляциям цифровых активов, мы можем увидеть значительные институциональные выделения в эту область”, — сказал Мэтт Мена, крипто-исследователь из 21Shares.
