Понимание Рынка через Эмоции
Вспомните, когда вы в последний раз отправлялись в отпуск. Заперев дверь и направившись к машине, вы, вероятно, обернулись, чтобы убедиться, что замок надежно закрыт, прежде чем продолжить путь. Финансовые рынки, подобно человеческим эмоциям, также демонстрируют схожие поведенческие паттерны.
Феномен ‘Выхода и Повторного Теста’
После уверенного прорыва через долгожданное сопротивление активы обычно возвращаются, чтобы подтвердить истинность этого прорыва. Этот процесс служит тестом силы ранее существовавшего сопротивления, которое теперь становится поддержкой. Затем начинаются более крупные ралли.
Феномен “выхода и повторного теста” известен во всех классах активов. Текущая распродажа Bitcoin (BTC) может быть именно такой – здоровым повторным тестом уровня прорыва или бывшего сопротивления, который был пробит на уровне $73,835 в ноябре.
Текущие Тенденции и Перспективы
Иными словами, снижение цены может замедлиться на этих уровнях, создавая потенциальные условия для нового роста. В этом месяце BTC упал более чем на 15%, опустившись ниже $80,000 и открыв доступ к бывшему уровню сопротивления, который теперь стал поддержкой на отметке $73,835. Этот уровень был пробит в начале ноября, что завершило месяцы консолидации после победы про-крипто Дональда Трампа на выборах президента США.
Психология Инвестирования
Тенденция рынков возвращаться к точке прорыва перед началом новых крупных ралли коренится в поведенческих аспектах инвестирования. Люди обычно испытывают страх перед риском, когда дело касается получения прибыли. Поэтому, когда они сталкиваются с возможностью заработать, трейдеры быстро фиксируют прибыль, вместо того чтобы позволять выигрышной сделке развиваться. Так называемая теория перспектив объясняет, почему ралли после прорыва часто внезапно теряют импульс, что приводит к повторному тесту уровня прорыва. Владельцы BTC фиксируют прибыль около отметки $100,000 с декабря.
Возврат к Поддержке
Теперь, когда цены снижаются и приближаются к уровню прорыва в $73,835, участники рынка, которые пропустили начальное ралли, начинают входить в позицию, что помогает удерживать этот уровень. Возврат от бывшего сопротивления, ставшего поддержкой, привлекает все больше покупателей, что может привести к новому ралли.
Исторические Примеры
Такое уже происходило в третьем квартале 2023 года, а также в августе-сентябре 2020 года. В обоих случаях выход и повторный тест привели к новым рекордным максимумам. Однако трейдерам следует помнить, что неудачный повторный тест или отсутствие значительного отскока могут указывать на скрытую слабость, что может привести к полному нисходящему тренду.
Заключение
На протяжении многих лет я наблюдал множество примеров повторных тестов прорывов и пробоев, которые приводили к большим движениям на традиционных рынках. Например, доходность 10-летних японских государственных облигаций вызвала прорыв с двойным дном в январе 2024 года и многократно возвращалась к уровню прорыва перед ростом до многолетних максимумов.
Пара AUD/USD также показала снижение ниже важной трендовой линии поддержки в декабре, что указывает на возможное более глубокое падение. Пара отскочила к сопротивлению трендовой линии в начале этого месяца, но затем испытала резкие потери на этой неделе.
