Введение в текущее состояние рынка
Мягкий отчет об инфляции в США, который будет опубликован в среду, может оказать положительное влияние на рискованные активы, включая биткойн (BTC). Однако инвесторы, ожидающие стремительного роста, могут столкнуться с разочарованием.
Ожидания по данным CPI
Министерство труда США намерено представить отчет по индексу потребительских цен (CPI) за январь в среду в 13:30 по всемирному времени. Прогнозируется, что стоимость жизни вырастет на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, что является замедлением по сравнению с ростом на 0,4% в декабре. Годовой показатель ожидается на уровне 2,9%, совпадая с декабрьскими данными.
Основные показатели инфляции
Основной индекс инфляции, исключающий волатильные категории еды и энергии, также ожидается на уровне 0,3% в месяц, что выше декабрьского значения в 0,2%. Годовая ставка может снизиться до 3,1% с 3,2% в декабре.
Влияние на Федеральную резервную систему
Если данные окажутся ниже ожиданий, особенно по основному индексу, это может повысить ожидания дальнейших снижений процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС). В свою очередь, это может привести к падению доходности гособлигаций и ослаблению доллара, что, в конечном итоге, увеличит спрос на рискованные активы, такие как BTC. По данным инструмента FedWatch от CME, вероятность того, что ФРС снизит ставки хотя бы один раз в этом году, составляет 54%.
Ограниченные перспективы роста BTC
Хотя возможное снижение ставок ФРС может поддержать биткойн, это вряд ли станет единственным катализатором для прорыва из текущего диапазона между 90 000 и 110 000 долларов. В частности, рыночные метрики указывают на ожидаемую инфляцию в ближайшие месяцы на фоне опасений торговых войн, что ограничивает возможности для агрессивного снижения ставок ФРС.
Анализ инфляционных свопов
Данные, собранные Mott Capital Management, показывают, что двухлетние инфляционные свопы достигли почти 2,8%, что является максимальным показателем с начала 2023 года. Пятилетние свопы демонстрируют аналогичную тенденцию. Это указывает на ожидание повышения инфляции в будущем, что заставляет инвесторов платить более высокую премию для защиты от возможного снижения покупательной способности.
Долгосрочные перспективы и мнение экспертов
Некоторые инвестиционные банки считают, что мягкий отчет по CPI за январь не приведет ФРС к изменению своей жесткой политики по ставкам. В своем выступлении перед Конгрессом во вторник председатель Джером Пауэлл заявил, что центральный банк не спешит снижать ставки.
Прогнозы от аналитиков
В недельной записке RBC говорится: “Мы не ожидаем, что прогресс в борьбе с инфляцией станет достаточным основанием для дополнительных снижений ставок ФРС в этом году”. BlackRock также утверждает, что постоянный рост цен на услуги не позволит ФРС снизить ставки.
Заключение
В конечном итоге, если данные CPI окажутся выше ожидаемых, BTC может приблизиться к нижней границе своего диапазона 90 000 – 110 000 долларов, что подтвердит неопределенность на рынке. Инвесторам стоит внимательно следить за предстоящими отчетами и новостями, чтобы принимать обоснованные решения.
