В мире криптовалют инвесторы сталкиваются с множеством терминов, которые могут показаться запутанными. Одним из таких понятий является “полностью размытая оценка” (Fully Diluted Valuation, FDV). Понимание FDV важно для тех, кто хочет принимать обоснованные решения о своих инвестициях, поскольку этот показатель дает более четкое представление о потенциальной будущей стоимости цифрового актива.
Что такое полностью размытая оценка (FDV)?
FDV представляет собой общую рыночную стоимость криптовалюты, если все возможные токены или монеты, которые могут существовать, находятся в обращении. Говоря проще, FDV рассчитывает, какова была бы рыночная капитализация криптоактива, если бы все потенциальные токены были выпущены и доступны для торговли. Это включает в себя как текущий объем обращения, так и токены, которые могут быть заблокированы, ставлены в стейкинг или ещё не выпущены.
Формула расчета FDV
Формула для вычисления FDV проста:
FDV = Цена токена × Максимально возможное количество токенов
Например, если цена токена составляет 5 долларов, а максимальное количество токенов – 1 миллиард, то FDV будет равен 5 миллиардам долларов.
Почему важна полностью размытая оценка?
FDV предоставляет более широкую перспективу на долгосрочный потенциал криптовалюты. В то время как рыночная капитализация на основе текущего объема обращения может дать представление о текущей оценке, FDV показывает, как эта оценка может измениться, если все токены будут выпущены в обращение. Это помогает инвесторам оценить, может ли проект стать переоцененным или недооцененным в будущем по мере освобождения или выпуска новых токенов.
Как FDV влияет на цены криптовалют?
FDV может существенно влиять на восприятие инвесторами будущего ценового потенциала криптовалюты. Если токен имеет высокое значение FDV при относительно небольшом объеме обращения, это может указывать на то, что большое количество токенов еще не выпущено. Это может создать давление на цену, когда эти токены выйдут на рынок, особенно если спрос не будет расти с той же скоростью. Напротив, более низкое значение FDV по сравнению с объемом обращения может свидетельствовать о том, что значительная часть общего предложения токена уже находится на рынке, что снижает риск размывания в будущем.
FDV против рыночной капитализации
Важно различать FDV и рыночную капитализацию. В то время как FDV рассчитывает общую потенциальную стоимость на основе максимального предложения, рыночная капитализация – это более актуальная цифра, основанная на текущем предложении. Оба показателя предоставляют полезную информацию, но в совокупности они дают более полное представление о текущем и будущем положении криптоактива.
Например, криптовалюта с низкой рыночной капитализацией, но высокой FDV может вызывать опасения. Это указывает на наличие большого количества токенов, которые еще нужно разблокировать или выпустить, что может повлиять на цену, когда эти токены выйдут в обращение. С другой стороны, небольшая разница между рыночной капитализацией и FDV может свидетельствовать о том, что большинство токенов уже в обращении, что делает оценку более стабильной.
Риски, связанные с опираться только на FDV
Инвестирование в криптовалюту, не учитывая FDV, может быть рискованным. FDV – это прогноз будущей стоимости криптовалюты. Он оценивает ее общий потенциальный объем, если все токены будут в обращении. Эта цифра может вводить в заблуждение, если ее не учитывать вместе с другими показателями.
FDV не учитывает фактический график выпуска токенов. Токены многих проектов либо заблокированы, либо распределяются со временем. Если значительная часть токенов еще недоступна, то стоимость проекта может быть лучше отражена его текущей рыночной капитализацией. Выпуск этих токенов может привести к снижению их стоимости, что в свою очередь скажется на цене.
Кроме того, FDV предполагает, что цена токена останется постоянной, что в реальности маловероятно. Увеличение предложения токенов может вызвать снижение цены и повлиять на расчеты FDV. Этот показатель также игнорирует другие факторы, которые могут повлиять на истинную стоимость токена, включая рыночную конкуренцию, изменения в законодательстве и текущее развитие проекта.
FDV является полезным инструментом, но этого недостаточно. Инвесторы должны учитывать такие факторы, как рыночная капитализация, графики выпуска токенов и общее состояние проекта.
