Перспективы Coinbase в свете четвертого квартала
Четвертый квартал стал успешным периодом для криптовалютного рынка, и аналитики Wall Street ожидают, что крупнейшая криптобиржа США Coinbase (COIN) продемонстрирует значительный рост доходов по сравнению с предыдущими тремя месяцами.
Прогнозы по доходам и прибыли
Согласно данным FactSet, выручка компании за четвертый квартал может составить 1,8 миллиарда долларов, что является значительным увеличением по сравнению с 1,26 миллиарда долларов в третьем квартале. Ожидается, что прибыль на акцию (EPS) вырастет до 1,99 доллара, в то время как в третьем квартале она составляла всего 0,41 доллара.
Рост объемов торгов
Еще более важным показателем является ожидаемый рост объемов торгов на бирже, который, по прогнозам аналитиков, вырастет до 195,9 миллиарда долларов в последние три месяца года, по сравнению с 185,3 миллиарда долларов в третьем квартале. Этот объем станет наилучшим результатом с четвертого квартала 2021 года.
Анализ экспертов и рекомендации
Аналитики Citi Bank сохраняют оптимистичный взгляд на COIN, утверждая, что компания хорошо подготовлена к переходу крипторынка в новую эпоху. Банк присвоил акции компании рейтинг “покупать” и повысил целевую цену с 275 до 350 долларов. На данный момент акции торгуются на уровне 270 долларов, что на 90% выше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Тем не менее, команда Citi ожидает, что Coinbase отчет о доходах за четвертый квартал составит 1,7 миллиарда долларов, что ниже консенсус-прогноза в 1,8 миллиарда долларов.
Влияние выборов на криптоиндустрию
Кен Уоррингтон из JPMorgan отметил, что ноябрьские выборы стали “монументальным катализатором для криптоэкосистемы”, однако сам он сохраняет нейтральную позицию по акциям Coinbase. Он прогнозирует выручку компании за четвертый квартал в 1,77 миллиарда долларов, что также ниже общего ожидания.
Перспективы на 2025 год
Несмотря на множество катализаторов для криптовалюты и Coinbase в конце 2024 года, прогнозы на 2025 год остаются неясными, поскольку изменения в политике обычно требуют времени для реализации. Citi предполагает, что в 2025 году будут стабильные цены на криптовалюты и более нормализованные объемы торгов, что приведет к росту доходов от транзакций на 6% в год, в то время как консенсус-прогноз составляет 3%.
Разнообразие источников дохода
Одной из главных задач Coinbase в прошлом году было разнообразие источников дохода, 50% из которых по-прежнему поступает от торговых сборов. По данным исследовательской компании Kaiko, розничные трейдеры, которые платят самые высокие комиссии, еще не вернулись к уровням, наблюдаемым в 2021 году. Доля объема, приходящегося на эту категорию клиентов, сократилась до 18%, по сравнению с 40% в 2021 году, что продолжает негативно сказываться на доходах от транзакций.
Будущее роста Coinbase
Citi считает, что Coinbase может решить эту проблему в 2025 году, углубившись в токенизацию активов, использование встроенных смарт-контрактов и Web3, а также в достижение потенциальной эффективности в трансакциях и переведении средств. “На наш взгляд, следующая эволюция роста Coinbase будет зависеть от полезности… области с множеством доказательств концепции, которая, возможно, ждет своего часа с ясными правилами”, — добавили аналитики банка.
