В последние годы крупные инвестиционные компании пытались получить одобрение на создание криптовалютных биржевых фондов (ETF), однако долгое время безуспешно. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) не спешила с одобрением ETF для столь рискованного класса активов. Тем не менее, в октябре 2021 года SEC наконец одобрила ETF на основе фьючерсов на криптовалюту.
Что такое крипто ETF?
Крипто ETF предоставляет трейдерам и инвесторам возможность торговать криптовалютами на фондовых рынках США. Основная цель такого фонда — отражать движение цен на базовую криптовалюту. В настоящее время это достигается с помощью фьючерсных контрактов, а не путем покупки самих активов. Если SEC в будущем одобрит полноценные крипто ETF, они смогут приобретать криптовалюты, как это делают фондовые ETF.
Зачем торговать крипто ETF?
Крипто ETF идеально подходят для трейдеров, которые хотят получить доступ к криптовалютным рынкам без необходимости открытия отдельных счетов. Эти фонды позволяют удобно получать доступ к криптовалютам через брокерский счет, так как они торгуются как обычные акции. Трейдеры, привыкшие к фондовому рынку, могут чувствовать себя более комфортно, торгуя ETF, а не непосредственно криптовалютами, избегая сложностей, связанных с комиссиями и спредами.
Краткосрочные крипто рынки
Одним из ключевых аспектов торговли крипто ETF является возможность их шортинга. Это может быть использовано как для спекуляции на понижение цен, так и в качестве хеджа для длинных позиций в криптовалютах. Возможность открывать позиции на понижение делает крипто ETF особенно привлекательными, даже если трейдеры работают с базовыми криптовалютами через брокеров или биржи.
Как работает крипто ETF?
В отличие от традиционных ETF, которые владеют базовыми активами, крипто ETF могут включать фьючерсы на криптовалюты, акции компаний, занимающихся майнингом, или другие производные инструменты. Их цель — имитировать движения базовой криптовалюты.
Какие активы включает крипто ETF?
Крипто ETF могут содержать комбинацию фьючерсов на криптовалюты, опционов и акций компаний, связанных с крипто-сектором. В настоящее время ETF не могут владеть самими криптовалютами, так как они все еще считаются слишком рискованными. Из-за этого может быть время, когда движения ETF не полностью соответствуют изменениям в ценах на криптовалюту, поскольку они отражают производные инструменты, а не сами криптовалюты. Однако фьючерсные контракты редко расходятся с базовыми криптовалютами на длительные периоды времени.
Как определяется стоимость?
Как и любой ETF, чистая стоимость активов рассчитывается на основе реального времени. Каждый ETF описывает, как фонд вычисляет свою оценку, поэтому важно ознакомиться с проспектом перед торговлей или инвестициями.
Как контролируется цена?
Ценовые колебания крипто ETF зависят от базовых активов. В идеале, движение на 5% в Bitcoin должно приводить к аналогичному изменению в Bitcoin ETF. Однако из-за нерегулируемого характера криптовалют, особенно альткойнов, могут возникать задержки и колебания цен. Резкие изменения в ценах на криптоактивы могут задерживать реакцию ETF, в зависимости от того, как реагируют производные инструменты, такие как фьючерсы и опционы.
Преимущества и ограничения крипто ETF
Преимущества
- Крипто ETF предоставляют доступ к крипторынкам без необходимости открытия отдельного счета для торговли криптовалютами.
- Эти фонды удобно доступны через существующие платформы для торговли акциями, так как они торгуются как обычные акции.
- Регулируемые SEC и CFTC, крипто ETF обязаны регулярно предоставлять отчеты о своих активах.
- Возможность шортинга позволяет трейдерам зарабатывать на падении цен или защищать свои длинные позиции.
Ограничения
- Крипто ETF могут не всегда точно отражать движения базовой криптовалюты.
- На данный момент они предоставляют синтетическое воздействие на ограниченное число криптовалют.
- Ликвидность ETF может варьироваться, и менее популярные фонды могут иметь ограниченные возможности для торговли.
- Относительно высокие управленческие сборы (около 2%) могут накапливаться с течением времени.
Крипто ETF представляют собой интересный инструмент для трейдеров акций, желающих получить доступ к криптовалютным рынкам без необходимости открытия новых счетов для торговли. С развитием крипто ETF в ближайшие годы можно ожидать появления новых возможностей и усовершенствований в этом сегменте.
