Путь к восстановлению после краха FTX
Криптоэкосистема значительно изменилась с момента краха биржи FTX, который в 2023 году привёл к потере миллиардов долларов инвесторов. Несмотря на эти изменения, эксперты традиционных финансов на мероприятии “Взгляды с Уолл-стрит на криптовалюту”, прошедшем в Гонконге, утверждают, что отрасли ещё предстоит многое сделать, чтобы стать более защищённой.
Технологический прогресс и традиционные игроки
Гаутам Шарма, CEO и CIO Brevan Howard, отметил, что многие традиционные игроки начали входить в криптопространство. “Большая часть нашей торговли осуществляется через биржевую ликвидность, где активы хранятся у хранителей, позволяя трейдерам работать на биржах”, – сказал Шарма. Он подчеркнул, что технологии развились за последние 18 месяцев, но существует необходимость в дальнейших улучшениях.
Круглосуточное управление рисками
Шарма акцентировал внимание на важности управления рисками в режиме 24/7, включая рыночные, контрагентские и кредитные риски. Контрагентский риск – это вероятность того, что одна из сторон сделки не выполнит свои обязательства, что может привести к убыткам для другой стороны. В криптовалютном пространстве этот риск значительно выше, чем в традиционных финансах, из-за отсутствия посредников, таких как банки или клиринговые палаты.
Риски в арбитраже и стресс-тестирование
Фабио Фронтини, основатель Abraxas Capital Management, подчеркнул, что при проведении арбитража контрагентский риск становится наиболее критичным. Он также отметил важность кредитного риска. “Симуляция сценариев стресс-тестирования очень важна, особенно на рынке бессрочных фьючерсов, где пользователи могут потерять маржу при остановке торговли”, – добавил Фронтини. “Если стресс-тестирование проведено правильно, это может быть очень полезно.”
Прозрачность инноваций и ликвидность
Майк Кюхнель, CEO компании Flow Traders, выделил необходимость в прозрачности инноваций для повышения доверия инвесторов. “Доступность данных и перемещение ликвидности без фрагментации – ключевой момент”, – отметил он. Получение лучших цен и возможность совершать сделки по желанию являются важными компонентами успешной торговли.
Ликвидность: вызовы и улучшения
Ликвидность, то есть способность рынка поглощать крупные заказы по стабильным ценам, стала важной проблемой после краха FTX и компании Alameda. Хотя глубина ордеров для основных криптовалют улучшилась, фрагментация ликвидности по различным DeFi платформам, блокчейнам и сетям остаётся серьёзной проблемой, требующей внимания.
В заключение, несмотря на улучшения в криптоиндустрии после краха FTX, необходимость в продуманном управлении рисками и инновациях остаётся актуальной.
