Fully Diluted Valuation (FDV) – это важный показатель в мире криптовалют, который помогает инвесторам оценить потенциальную рыночную стоимость проекта. FDV отражает общую капитализацию криптовалюты, если все возможные токены находятся в обращении, включая как уже находящиеся в обращении токены, так и те, которые еще не были выпущены, такие как заблокированные или зарезервированные токены.
Что такое Fully Diluted Valuation (FDV)?
Fully Diluted Valuation представляет собой общую стоимость криптовалютного проекта с учетом всех токенов в обращении. Инвесторы используют этот показатель для оценки будущего потенциала проекта, аналогично тому, как оцениваются общее количество акций на фондовом рынке.
Почему FDV важен?
Когда все токены находятся в обращении, FDV статистически представляет собой максимальную стоимость криптовалютного проекта. Это дает инвесторам более полное представление о проекте.
Общее количество токенов, находящихся в обращении, может изменяться на протяжении недели. По мере создания новых токенов через майнинг, вознаграждения за стейкинг или предоставление ликвидности, а также выхода заблокированных токенов, общее количество токенов в обращении увеличивается. При сжигании токенов общее количество токенов в обращении уменьшается.
На практике часто выпускается лишь небольшая часть максимального объема токенов при запуске. Поскольку в обращении находится ограниченное количество токенов, такие проекты могут казаться “недооцененными” по сравнению с их текущей рыночной капитализацией и фундаментальными показателями.
Если не наблюдается соответствующего роста спроса, стоимость каждого токена может начать снижаться по мере появления новых токенов на рынке. Инвесторы, которые не учитывают потенциальные колебания в предложении, могут понести убытки, когда дополнительные токены поступят в обращение. Анализ FDV помогает избежать этой ситуации.
Как рассчитать Fully Diluted Valuation?
FDV учитывает всю эмиссию токенов, а не только те, которые находятся в обращении. Общий объем токенов можно найти в документации проекта или на страницах токеномики на популярных платформах.
Расчет FDV осуществляется по формуле:
FDV = Цена токена x Общий объем токенов
Общий объем включает как токены, находящиеся в обращении, так и токены, которые ожидают распределения, за исключением сожженных токенов.
FDV против рыночной капитализации
FDV и рыночная капитализация (рыночная капитализация) имеют значительные различия.
Рыночная капитализация криптовалюты определяется количеством токенов в обращении и их текущей ценой. Изменения в этих параметрах могут повлиять на рыночную капитализацию. Увеличение спроса может привести к росту цен на токены и, соответственно, к увеличению рыночной капитализации.
Посмотрим на математические различия между FDV и рыночной капитализацией:
- Цена токена x Объем в обращении = Рыночная капитализация
- Цена токена x Общий объем = FDV
Когда все токены находятся в обращении и могут торговаться на биржах, общий объем токенов равен объему в обращении. В этом случае FDV и рыночная капитализация совпадают.
FDV служит индикатором ожидаемой будущей стоимости. Большинство токенов в проектах с небольшой рыночной капитализацией могут находиться в процессе вестинга и быть запланированы к выпуску в ближайшее время. Если бы эти токены уже были выпущены, стоимость проекта была бы отражена в FDV (игнорируя переменную спроса). Инвестору остается решить, стоит ли проект этой предполагаемой суммы.
Информация о максимальном и текущем предложении токена, распределении токенов в обращении и предстоящих графиках выпуска является критически важной и влияет на оценку проекта.
