Проблемы на крипторынке: падение биткойна и отток средств
Вторник стал тяжелым днем для криптовалютного рынка: курс биткойна (BTC) упал до трехмесячного минимума, опустившись ниже $87,000, что оказало негативное влияние на весь рынок в целом. Однако более тревожным стало то, что инвесторы начали массово выводить средства из биржевых фондов (ETF) на основе биткойна, зарегистрированных в США.
Рекордные оттоки из ETF
По данным, собранным компанией SoSoValue, 11 фондов, торгующих на основе спотового биткойна, зафиксировали совокупный чистый отток средств в размере $937.78 миллионов. Это самый значительный однодневный выкуп с момента начала торговли фондами в январе 2024 года.
Наиболее заметный отток произошел в фонде Fidelity FBTC, который потерял $344.65 миллионов. За ним следовал фонд BlackRock IBIT с выкупом в размере $164.37 миллионов. Остальные фонды показали оттоки менее $100 миллионов каждый.
Причины падения интереса к ETF
Снижение интереса к этим ETF может быть связано с уменьшением премии на фьючерсы на биткойн, торгующиеся на CME. Это сказалось на привлекательности арбитражных сделок с кэшем и переносом. Более того, доходность по этим сделкам теперь едва превышает доходность 10-летних казначейских облигаций США, которая на момент написания статьи составляла 4.32%.
Стратегия арбитража под угрозой
Эта стратегия, активно используемая институциональными инвесторами с начала прошлого года, заключается в покупке спотового ETF и одновременной продаже фьючерсов на CME, что позволяет получить премию и избежать рисков изменения цен.
Согласно данным Velo Data, годовая премия на фьючерсы на биткойн на CME упала до 4% во вторник, что является самым низким показателем за почти два года и значительно ниже почти 15% в декабре. Иными словами, доходность по стратегии кэша и переноса резко снизилась за два месяца.
Ситуация на рынке эфира
Ситуация с фьючерсами на эфир также ухудшилась: премия снизилась до около 5%. Спотовые ETF на эфир, зарегистрированные в США, зафиксировали общий отток средств в размере $50 миллионов во вторник.
