Вводные данные о ситуации
Bitcoin Twitter (или Bitcoin X) переживает бурное время после того, как Goldman Sachs (GS) представил отчет 13F, в котором раскрывается информация о значительных вложениях в несколько фондов, торгующих спотовыми биткойнами (ETF). Однако, за внешним блеском скрывается множество нюансов.
Что означает владение ETF для Goldman Sachs?
Прежде всего, важно понимать, что владение ETF не является прямой ставкой Goldman Sachs на рост цен на биткойн (BTC). Скорее всего, эти активы принадлежат не самой торговой площадке банка, а его инвестиционному подразделению — Goldman Sachs Asset Management, которое управляет средствами своих клиентов.
Финансовые детали отчета
В соответствии с отчетом, который представляет собой моментальный снимок владения активами на 31 декабря 2024 года, Goldman Sachs показывает участие в Fidelity Bitcoin ETF (FBTC) на сумму 288 миллионов долларов и в Bitcoin ETF от BlackRock (IBIT) на сумму 1,3 миллиарда долларов. Однако стоит отметить, что также указаны позиции по пут-опционам с номинальной стоимостью более 600 миллионов долларов, наряду с небольшой позицией по колл-опционам.
Что такое пут-опционы и их значение
Пут-опцион предоставляет владельцу право, но не обязательство, продать актив по заранее установленной цене. Это можно рассматривать как своего рода страхование от падения цен, что указывает на медвежью позицию.
Анализ экспертов
«Данная позиция Goldman Sachs, как и у многих других банков и хедж-фондов, не является чисто длинной позицией», — отметил старший аналитик CoinDesk Джеймс Ван Стратен. «Эта стратегия отражает так называемую базисную торговлю, известную также как кассовая и финансовая торговля, которая балансирует потенциальные прибыли и риски колебаний цен на биткойн. Недавно для ETF были одобрены опционы, поэтому, скорее всего, это направленное хеджирование».
Будущее и ожидания
С учетом приближающегося срока для публикации 13F отчетов за четвертый квартал, можно ожидать, что аналогичные отчеты — наряду с потенциально вводящими в заблуждение заголовками — вскоре появятся от JPMorgan, Morgan Stanley и других крупных инвестиционных компаний.
В итоге, хотя новости о вложениях Goldman Sachs в Bitcoin ETF могут показаться значительными, важно учитывать, что за этими цифрами стоят более сложные финансовые стратегии и цели.
